國際金融危機雖然帶來了家電企業(yè)銷量的下滑，但是也帶來了原材料等成本價格的大幅下降。加上“家電下鄉(xiāng)”、“以舊換新”等政策支持，以及企業(yè)自身為應(yīng)對危機而采取的各類措施，家電企業(yè)的業(yè)績持續(xù)改善，家電上市公司雖然上半年整體營業(yè)收入同比下降，但實現(xiàn)了利潤大幅增長。

   “家電下鄉(xiāng)”、“以舊換新”目前已經(jīng)是老百姓耳熟能詳?shù)氖虑榱�，過去的一段時間里，它改善了千萬家庭的生活質(zhì)量，與此相伴的是，家電行業(yè)的快速復(fù)蘇和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷改善。

    上半年，家電行業(yè)的發(fā)展經(jīng)過了“先苦后甜”的過程，二季度業(yè)績的大幅增加驅(qū)走了一季度及之前的寒冷，由于受“家電下鄉(xiāng)”、“以舊換新”、“房地產(chǎn)回暖”以及“出口退稅”等一系列利好的影響，目前正處于觸底回升階段。分產(chǎn)品看：空調(diào)內(nèi)銷增長初現(xiàn)，出口降幅趨緩；洗衣機內(nèi)銷平穩(wěn)增長，出口啟穩(wěn)；冰箱內(nèi)銷帶動總銷量強勁增長；液晶電視銷量高速增長。家電板塊今年上半年整體實現(xiàn)營業(yè)收入1385億元，同比下降了11.3％；但許多上市公司的凈利潤實現(xiàn)了大幅增長。美的電器、格力電器今年前6個月實現(xiàn)營業(yè)收入249.01億元、199.90億元，與去年同期相比分別下降11.33％和19.89％。然而，兩公司上半年分別創(chuàng)造凈利潤11.46億元和12.31億元，同比分別增長18.63％和29.18％。

    內(nèi)銷旺盛為行業(yè)復(fù)蘇出大力

    在擴大內(nèi)需、家電下鄉(xiāng)、以舊換新等政策的刺激下，家電類上市公司二季度國內(nèi)銷售收入較一季度環(huán)比增長11.78％。

    內(nèi)銷的增長是家電類上市公司盈利的一個關(guān)鍵因素。內(nèi)銷比重大的公司多數(shù)出現(xiàn)了利潤的大幅增長。比如以國內(nèi)市場為主的合肥三洋、九陽股份、海信電器都出現(xiàn)了收入和利潤大增的情形。其中合肥三洋上半年實現(xiàn)營業(yè)收入7.72億元，同比增長72.12％；實現(xiàn)凈利潤1.09億元，同比增長79.07％，該公司預(yù)計前三季度凈利潤累計同比增長將超過60％。九陽股份上半年實現(xiàn)營業(yè)收入21.81億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤3.17億元，同比分別增長35.13％、37.05％。海信電器今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為74.16億元和1.67億元，分別同比增長20.07％和87.90％，創(chuàng)歷史最好水平。

    這3家實現(xiàn)收入利潤同步增長的公司存在一個共同點，內(nèi)銷比重占7成以上。因而收入的增長主要來自于內(nèi)銷，在家電下鄉(xiāng)活動中獲益比較明顯。如海信電器今年上半年平板電視銷量增長高達141％，其中內(nèi)銷平板電視銷量增幅更是接近200％。

    一直受海外業(yè)務(wù)拖累的TCL集團也交出了一份不錯的半年報。集團上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入175.26億元，銷售收入170.79億元，其中，二季度銷售收入達到95.10億元，同比增長0.85％，較一季度環(huán)比增長25.64％；實現(xiàn)凈利潤9891萬元，同比增長27.65％，其中二季度實現(xiàn)凈利潤8396萬元，比一季度環(huán)比增長461.68％。受益于二季度全球經(jīng)濟開始回暖以及公司在創(chuàng)新能力和新客戶、新業(yè)務(wù)開發(fā)等方面的提升，海外業(yè)務(wù)二季度呈現(xiàn)出良好的上升趨勢，二季度環(huán)比一季度增長53.56％。

    黑家電行業(yè)，隨著LCD電視替代CRT電視的需求趨勢迅速向中小城市和農(nóng)村擴展，彩電內(nèi)銷大增。7月初，創(chuàng)維數(shù)碼發(fā)布的2008年財報顯示，創(chuàng)維去年營業(yè)額同比增加12.5％，凈利潤同比上漲4％，其中內(nèi)銷平板電視40.1萬臺，比上年同期增加21％。

    內(nèi)需的增加客觀上促進了家電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的快速改善。雖然“家電下鄉(xiāng)”大大緩解了企業(yè)去年庫存增加、出口受阻、內(nèi)銷不暢的困難，但是政策給產(chǎn)品的標準畫上了“紅線”，例如空調(diào)下鄉(xiāng)招標文件對能效等級的限定，杜絕了企業(yè)將高能耗空調(diào)向農(nóng)村銷售的可能。

    內(nèi)外合力促使利潤率提升

    除了“家電下鄉(xiāng)”和“以舊換新”及原材料成本攤低等外界因素，企業(yè)的自主創(chuàng)新和品牌建設(shè)也起了積極的作用。

    “銅、鋼材等商品價格的下降，給以金屬為主要原材料的家電產(chǎn)業(yè)帶來成本的下調(diào)，二季度利潤率的大幅提升就是這個因素的傳導�！鄙赉y萬國家電行業(yè)分析師付娟說。

    付娟認為，外因和內(nèi)因的聯(lián)合作用，帶來了企業(yè)的靚麗成績。除了“家電下鄉(xiāng)”和“以舊換新”等政策的推動，原材料成本攤低等外界因素，企業(yè)自身為應(yīng)對危機而采取的種種措施也起到了積極作用。如美的集團制定了三級預(yù)案新機制。一是優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，重點抓變頻空調(diào)、大中型中央空調(diào)、滾筒洗衣機等8大類產(chǎn)品的競爭力。二是進一步推動了營銷模式的變革，成立中國營銷總部，統(tǒng)一管理內(nèi)銷的銷售公司，以及專賣店的進一步建設(shè)。三是進一步清晰海外戰(zhàn)略。歐美以O(shè)EM為主，中東、俄羅斯及南美為代表市場，采取自主品牌與OEM相結(jié)合的策略，東盟全力推動自主品牌的建設(shè)。此外，還提升內(nèi)部管理，產(chǎn)業(yè)鏈一體化運作，制造資源的整合和協(xié)同，以及技術(shù)層面的協(xié)作。海信則依托自主創(chuàng)新和開拓新興市場兩個抓手，應(yīng)對國際金融危機帶來的影響。去年底，由海信獨立研發(fā)的、集平板電視5塊核心芯片功能于一體的音視頻領(lǐng)域數(shù)字處理芯片試裝成功，再次引領(lǐng)了中國彩電制造業(yè)自主創(chuàng)新的步伐。

    龍頭上市公司盈利能力增強

    家電類上市公司利潤呈高度集中趨勢。格力、美的、海爾、九陽、海信5家公司的盈利水平最高。

    從半年報中可以看出，黑白家電之間，以及同類型家電之間存在著業(yè)績不均。龍頭公司盈利能力進一步增強。在面臨機遇的時候，龍頭上市公司更容易利用品牌和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢迅速打開市場；而面臨危機的時候，他們也更擅長通過自主創(chuàng)新和人才優(yōu)勢開拓新領(lǐng)域。

    今年上半年，格力電器、美的電器、青島海爾、九陽股份、海信電器等盈利能力前5名公司的歸屬于母公司的凈利潤為35.28億元，另外，龍頭公司的營業(yè)收入占比也在逐年增加。

    “家電下鄉(xiāng)”、“以舊換新”和“節(jié)能補貼”政策的開展推進了美的、格力兩公司的去庫存化力度。美的電器、格力電器期末存貨賬面余額分別較年初減少41.3％和39.8％，上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比分別增加6.18億元和187.3億元。

    與白電企業(yè)相比，四川長虹、深康佳等傳統(tǒng)黑電企業(yè)的業(yè)績卻不容樂觀。根據(jù)半年報，深康佳報告期內(nèi)共實現(xiàn)銷售收入51.72億元，同比下降7.98％，創(chuàng)造凈利潤8030.20萬元，同比下降0.31％；而四川長虹上半年的營業(yè)總收入則為132.77億元（同比下降6.76％），歸屬于母公司凈利潤3004.33萬元，同比下降22.56％。

    銀河證券家電行業(yè)分析師朱力軍認為，家電下鄉(xiāng)效應(yīng)可能再延續(xù)2年以上，以舊換新將會成為未來的趨勢之一，因為冰箱、洗衣機、彩電這些大的家電逐漸地進入更新?lián)Q代的時候，根據(jù)他的分析，彩電的更新需求是最大的，其次是冰箱和洗衣機。

    下半年市場機遇和挑戰(zhàn)并存

    家電下鄉(xiāng)、以舊換新政策的延續(xù)，以及出口環(huán)境的好轉(zhuǎn)，會給銷售帶來好機會。但家電企業(yè)仍要做好攻堅克難的長期準備。


    “下半年可能出現(xiàn)銷售量增、利潤率減的情況�！备毒暾J為，上半年提升企業(yè)利潤率的幾個因素，下半年會有所變化，但家電下鄉(xiāng)、以舊換新政策的延續(xù)，以及出口環(huán)境的好轉(zhuǎn)，會給銷售帶來好機會。

    業(yè)內(nèi)專家認為，下半年這一系列政策的效果會比上半年體現(xiàn)得更為明顯。但是下半年，一些外資企業(yè)將加入“家電下鄉(xiāng)”的行列，下移渠道，發(fā)展中低端產(chǎn)品的銷售；另一方面他們可能調(diào)整措施，進行新品研發(fā)和推廣，這無疑會使國內(nèi)家電企業(yè)面臨激烈的競爭。

    這位專家指出，我國家電行業(yè)仍然面臨3個困難：一是出口需求不足；二是彩電、電腦等消費類電子產(chǎn)品核心技術(shù)缺乏；三是發(fā)展大大受制于面板制造等上游產(chǎn)業(yè)。雖然家電行業(yè)發(fā)展較穩(wěn)定，但這種態(tài)勢顯然不是可持續(xù)的。

    業(yè)內(nèi)人士認為，家電企業(yè)仍舊要做好攻堅克難的長期準備。就國內(nèi)市場而言，企業(yè)的市場拓展重點要從大中城市逐步向鄉(xiāng)鎮(zhèn)及農(nóng)村市場轉(zhuǎn)移，從東南沿海發(fā)達地區(qū)向中西部欠發(fā)達地區(qū)推進。目前，家電消費市場增長點已經(jīng)從大中城市向三、四級市場轉(zhuǎn)移；家電企業(yè)的發(fā)展空間將從競爭異常激烈的“長三角”、“珠三角”等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)向西部、東北、中部地區(qū)轉(zhuǎn)移。 

    就國際市場而言，企業(yè)應(yīng)加大國際市場的開拓力度，走多元化市場道路。在面向歐美市場出口大幅下滑的情況下，家電業(yè)要把握中東、非洲等新興市場機會，努力擴大市場份額。 

    同時企業(yè)應(yīng)改變出口模式，提高國際市場競爭力：轉(zhuǎn)變單一的加工制造模式，向技術(shù)合作、資本并購等多種模式轉(zhuǎn)型；提高出口產(chǎn)品的技術(shù)含量，不斷加大功能新、款式時尚、技術(shù)含量高的中高端產(chǎn)品出口；此外，在海外市場的拓展模式中，應(yīng)積極在海外建廠，實施資本并購與重組。

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